Les réserves de devises chinoises ont diminué à la plus petite depuis 2012, indiquant que la banque centrale a vendu des dollars que le yuanx2019s retraite à une pression de dépréciation exacerbated de cinq ans basse. Le plus grand houblon de monnaie du worldx2019s a diminué en 99.5 milliards en janvier à 3.23 trillions, selon une déclaration de Bank of China de Peoplex2019s libérée dimanche. La contraction était inférieure à une estimation médiane de 120 milliards de dollars réalisée par Bloomberg. Le stock a chuté de plus d'un demi-billion de dollars en 2015, le premier recul annuel. Les décideurs qui luttent pour freiner l'affaiblissement du yuan au milieu d'une croissance économique plus lente, de la chute des stocks et de l'augmentation des sorties ont brûlé dans les réserves. Le draw-down a continué depuis la dévaluation surprise de la banque centrale en août, lorsque le stock a chuté de 94 milliards, un record mensuel avant décembrex2019s sans précédent 108 milliards de déclin. Alors que les réserves restantes représentent un coffre de guerre substantiel, le rythme rapide de l'épuisement ces derniers mois est tout simplement insoutenable, x201D saidxA0Rajiv Biswas, économiste en chef d'Asie-Pacifique à IHS Global Insight à Singapour. X201Les investisseurs privés mondiaux et les opérateurs mondiaux de devises voient un pari unidirectionnel contre la devise. Cela a entraîné des sorties de capitaux privés à grande échelle depuis le début de 2015, car les attentes montent que le BPC finira par être obligé de capituler une fois que ses réserves seront suffisamment épuisées. x201D Sorties Hausse Les sorties de capitaux ont augmenté pour s'établir à 158,7 milliards en décembre, 1 trillion l'année dernière, selon des estimations de Bloomberg Intelligence. Thatx2019s plus de sept fois le montant d'argent qui a quitté en 2014. Le BPC a intensifié les efforts pour endiguer l'exode, avertissant les spéculateurs qu'ils seront punis. Il est intervenu sur le marché de Hong Kong le mois dernier après que le yuanx2019s taux de change offshore a coulé à un record de 2,9 pour cent de réduction sur le taux onshore. En plus de vendre des dollars, l'autorité monétaire a également donné des conseils à certains prêteurs chinois dans la ville de suspendre les prêts de yuans pour freiner la vente à découvert, un geste qui a contribué à la nuit taux interbancaire de prêt grimpant à un sommet historique de 66,8% 12. Yuan Outlook L'estimation médiane dans une étude de Bloomberg est pour le yuan pour tomber à 6.76 un dollar à la fin de cette année, avec RabobankxA0Group le plus pessimiste avec une prédiction 7.53. La monnaie a diminué de 1,24 pour cent à ce jour cette année, la fermeture à 6,5755 à Shanghai, le vendredi. Les marchés financiers chinois sont fermés pour le Nouvel An lunaire. Les histoires d'affaires les plus importantes de la journée. Obtenez la newsletter quotidienne de Bloombergaposs. Vous recevrez maintenant le bulletin du Plan de jeu Chinax2019s top plannerxA0 économique a déclaré que l'objectif pour cette année est d'une expansion dans la fourchette de 6,5 à 7 pour cent. La croissance de 6,9% en 2015 a été la plus lente en 25 ans. Les exportations ont probablement diminué pour le septième mois d'affilée en janvier, selon l'estimation médiane dans une étude de Bloomberg avant les données attendues le 15 février. La Chine a augmenté son stock de houblon en janvier, augmentant ses avoirs à 57.18 millions d'onces à ce qu'il cherche à diversifier itsxA0foreign exchange stocker. X201C Shen Jianguang, économiste en chef de l'Asie chez Mizuho Securities Asia Ltd. à Hong Kong, a écrit dans une note le dimanche, ajoutant qu'il estime que la baisse en février sera Être x201Cmuch plus petit. X201D x2014 Avec l'aide de Xiaoqing Pi, et Emma Dong Avant son ici, son sur le Bloomberg Terminal. China forex réserves s'effondrer par record 93.9B en août Chinas réserves de change ont affiché leur plus grande chute mensuelle record en août, Beijings tente d'arrêter une chute du yuan et de stabiliser les marchés financiers suite à son mouvement surprise de dévaluer la devise le mois dernier. Les réserves de la Chine, les plus grandes du monde, ont chuté de 93,9 milliards le mois dernier pour s'établir à 3,557 milliards, selon des données de la banque centrale lundi. La baisse a laissé les observateurs du marché s'interroger sur la façon dont les efforts soutenus de la Chine pour soutenir le yuan sont, comme les flux de capitaux hors du pays en raison de craintes d'un ralentissement économique et les perspectives de hausse des taux d'intérêt. Une intervention fréquente permettra de brûler rapidement les réserves étrangères et de resserrer la liquidité du marché onshore, a déclaré Zhou Hao, économiste principal de Commerzbank à Singapour. Yuan dévalorisation isnrsquot plus: Chercheur Mardi, 18 Août 2015 1:30 AM ET 03:08 Le yuan offshore affaibli suite à la libération des données pour le commerce à un record d'escompte au taux onshore, suggérant que les investisseurs croient que le taux officiel est maintenu trop élevé. Il y avait cependant un soulagement que la baisse des réserves n'ait pas été plus importante, et certains commentateurs ont prédit à la veille de l'annonce que la baisse pourrait atteindre 200 milliards. Pourtant, les économistes estiment que la chute a été probablement légèrement au-dessus du chiffre de 94 milliards, étant donné l'impact positif des changements d'évaluation que le dollar a chuté contre les principales devises. Une grande partie des réserves de la Chine est détenue par les bons du Trésor des États-Unis. La baisse des réserves s'est accélérée après la dévaluation de près de 2% du yuan par Chinas le 11 août, ce qui a alimenté de nouvelles inquiétudes au sujet de l'économie et des fortes ventes de la monnaie. La Chine a été tellement surprise par la réaction à la dévaluation qu'il est susceptible de garder le yuan sur une laisse serrée à court terme pour éviter les craintes d'une guerre monétaire mondiale, les initiés de la politique ont dit à Reuters. Les marchés toujours inquiets des autorités chinoises sont maintenant déterminés à montrer que leurs marchés financiers sont revenus à la normale, après la dévaluation du yuan, ou renminbi, couplé avec des fluctuations sauvages de ses marchés boursiers a causé des tremblements sur les marchés du monde entier. Le gouverneur de la Banque centrale de Chine, Zhou Xiaochuan, a déclaré aux dirigeants financiers des 20 plus grandes économies du monde au cours du week-end que les marchés financiers chinois avaient presque terminé leur correction après une forte hausse des cours des actions au cours du premier semestre. Actuellement, le renminbi au taux de change du dollar tend déjà vers la stabilité, l'ajustement boursier est déjà approximativement en place et les marchés financiers peuvent être attendus pour être plus stables, Zhou a dit aux ministres des Finances du G20 en Turquie, selon un rapport de la banque centrale. Les commentaires de Zhous, couplés aux promesses des régulateurs d'approfondir les réformes des marchés financiers, ont eu un impact limité sur la stabilisation des marchés boursiers de la Chine lundi, qui a fermé avant la publication des données sur les réserves. L'indice CSI300 des plus grandes actions de Shanghai et de Shenzhen a fermé 3,4 pour cent, tandis que l'indice composé de Shanghai a été de 2,5 pour cent plus bas, le premier jour de la négociation après un week-end long de quatre jours. Les marchés boursiers chinois ont chuté de 40 pour cent depuis la mi-juin, malgré les autorités libérant une volée de réponses politiques pour essayer de freiner les chutes. Chinas actions régulateur a déclaré dimanche dernier qu'il faudrait plus de mesures pour assurer des marchés stables. Le gouvernement n'interviendra normalement pas, mais quand il ya des fluctuations anormales et sévères sur les marchés, le gouvernement ne peut pas simplement rester à l'écart et doit prendre des mesures décisives et opportunes, la Chine Securities Regulatory Commission a déclaré. Il a ajouté qu'il envisagerait de lancer un système de disjoncteur pour les indices boursiers du pays, d'arrêter le commerce si il ya des mouvements de prix particulièrement sauvages. La semaine dernière, la communauté chinoise des investisseurs a été mise en péril suite aux informations diffusées par les médias selon lesquelles la présidente chinoise de Man Group Plc, Li Yifei, avait été mise en détention pour aider une enquête policière sur la volatilité boursière. Cependant, Li a déclaré lundi à Reuters que les rapports étaient incorrects, disant qu'elle passait la semaine dernière dans les réunions de l'industrie et a ensuite pris un voyage de 5-6 jours pour méditer. Les inquiétudes économiques Le gouvernement de la Chine pousse également sur les tentatives de soulager les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique du pays. Le ministre des Finances, Lou Jiwei, a déclaré dans un communiqué de la banque centrale que les dépenses du gouvernement central augmenteraient de 10 pour cent cette année, en hausse par rapport à la croissance de 7 pour cent prévue au début de 2015. Une série de données économiques a rendu plus difficile pour les Chinois Les régulateurs de ramener la stabilité sur leurs marchés, comme les peurs se développent d'un atterrissage difficile pour la deuxième économie mondiale. Plus tôt lundi, la Chine a révisé en bas de sa lecture pour la croissance en 2014, disant que l'économie a augmenté de 7,3 pour cent, un cran au-dessous de l'estimation précédente de 7,4 pour cent. Cette année, l'économie se dirige vers son expansion la plus lente depuis 25 ans et des inquiétudes se sont élevées sur le fait qu'elle pourrait manquer la prévision de croissance officielle d'environ 7 pour cent. Toutefois, les analystes estiment que l'augmentation des dépenses gouvernementales, combinée à cinq réductions des taux d'intérêt depuis novembre dernier, signifie que le risque a diminué. Nous sommes persuadés que les stimulants monétaires, budgétaires et macroprudentiels considérables déjà en place et prévus augmenteront d'environ 7% la croissance annuelle, a déclaré Tim Condon, responsable de la recherche pour l'Asie chez ING Bank à Singapour. L'agence chinoise de planification économique a tenté de confirmer cette opinion en disant lundi que l'utilisation de la puissance du pays, le fret ferroviaire et le marché immobilier ont tous montré des améliorations depuis août, indiquant que l'économie se stabilise. L'économie devrait maintenir une croissance régulière et nous sommes capables d'atteindre l'objectif annuel de croissance économique, a déclaré la NDRC. Les réserves de devises chinoises décroissent rapidement Un chantier chinois à Lagos, au Nigeria. Pékin a moins d'argent dans les réserves étrangères pour pomper dans les grands projets dans les pays en développement. Crédit Joe PenneyReuters HONG KONG Comme les marchés autour du monde ont agité, la Chine a longtemps pris le confort d'avoir ce qui dans le monde financier s'élève à un sauveur de vie: ses vastes avoirs de l'argent d'autres pays. Il ya un an et demi, la Chine détenait jusqu'à 4 billions de dollars en réserves de change. Les réserves représentaient un trophée symbolique pour les dirigeants chinos, qui les ont décrits comme le sang et la sueur des ouvriers et les ont soutenus comme un signe de force nationale. Maintenant, comme la croissance économique de la Chine ralentit, ce signe de la force nationale est en baisse. Les réserves de devises chinoises diminuent constamment au fur et à mesure que l'argent sort du pays, et Pékin se mobilise pour consolider sa monnaie. Les réserves du pays ont diminué de près d'un cinquième depuis l'été 2014 et plus d'un tiers du retrait a été dans les trois derniers mois. Chinas L'exode du capital Alors que l'économie trébuche, les individus et les entreprises tirent de l'argent de la Chine en masse, laissant le gouvernement lutter pour limiter les sorties. À la fin de janvier, les réserves s'établissaient à 3,23 billions de dollars, un niveau qui a incité à spéculer sur la façon dont Pékin les laissera aller. Avec un plus petit pot de réserves, les dirigeants chinois ont moins de marge de manœuvre, si l'économie subit un choc soudain. La situation des réserves affaiblit également le contrôle de la Chine sur la valeur de sa monnaie, le renminbi. La baisse des réserves pourrait également nuire aux efforts de la Chine pour augmenter son profil mondial, car il n'a pas autant d'argent à pomper dans les grands projets dans les pays en développement. Si vous consommez 700 milliards de réserves, que va-t-il encore suivre? Voilà le problème fondamental, a déclaré Guntram Wolff, directeur de Bruegel, un institut de recherche économique à but non lucratif à Bruxelles. La diminution des réserves est l'un des nombreux facteurs agitant la confiance des investisseurs dans le monde en raison de l'impact de la diapositive pourrait avoir sur le système financier de la Chine. Un certain nombre d'investisseurs parient maintenant que la Chine peut avoir à laisser sa monnaie se déprécier, plutôt que de plonger encore dans ses réserves. Un travailleur à Pékin. Chinas baisse dans les réserves affaiblit son contrôle sur la valeur de sa monnaie, le renminbi. Crédit Wang ZhaoAgence France-Presse Getty Images Les autorités chinoises se battent. Dans une rare interview publiée le week-end dernier par Caixin. Un magazine chinois, Zhou Xiaochuan, le gouverneur de la banque centrale chinoise, a dit, la Chine a le plus grand volume de réserves de change dans le monde, et nous ne laisserons pas les forces spéculatives dominent sentiment du marché. Le stock de réserve de la Chine est un sous-produit de la façon dont il gère sa monnaie. Pendant les années de boom la plus grande de la Chine, sa monnaie aurait pu monter en valeur car des sommes énormes en dollars, euros et yen coulaient dans le pays. Au lieu de cela, Pékin a étroitement contrôlé la valeur du renminbi, en achetant une grande partie des entrées et en les mettant dans ses réserves à la place. Cela a amené des accusations de colère des États-Unis et de l'Europe qui a manipulé sa devise pour aider à maintenir des exportations chinoises peu coûteuses et concurrentielles dans des pays étrangers. Maintenant que le renminbi fait face à la pression de chute, la Chine dépensera ses réserves dans un effort pour soutenir la devise. Mais de nombreux législateurs américains et candidats présidentiels accusent toujours la Chine de maintenir sa monnaie artificiellement faible. Les réserves sont encore considérables, plus du double japonais, qui a la deuxième plus grande somme mondiale. Le chef de la banque centrale, M. Zhou, et d'autres ont posé la question de savoir si les réserves sont trop importantes et si l'argent pourrait être investi dans le secteur privé. M. Zhou a mené un mouvement au cours des deux dernières années pour rendre plus facile pour les entreprises chinoises et les familles d'investir leur propre argent à l'étranger, seulement pour trouver ces derniers mois que les sorties ont été déconcertante rapide parfois. La Chine a pris des mesures pour enrayer d'autres flux hors du pays. Cet hiver, les autorités chinoises ont arrêté les dirigeants de banques souterraines qui convertissaient des milliards de renminbi en dollars et en euros. Ils ont également rendu plus difficile pour les citoyens chinois d'utiliser leur renminbi pour acheter des polices d'assurance en dollars. Zhou Xiaochuan, le gouverneur de la banque centrale, a défendu énergiquement les réserves étrangères de la Chine. Crédit Ruben SprichReuters Plus tranquillement, les régulateurs bancaires de Pékin ont arrêté les ventes en Chine de fonds d'investissement connus sous le nom de produits de gestion de patrimoine qui sont libellés en dollars. Pékin a également demandé à des succursales bancaires à Hong Kong de limiter leurs prêts de renminbi pour rendre plus difficile pour les commerçants et les investisseurs de placer des paris contre la monnaie chinoise sur les marchés financiers. Nous avons reçu un avis de Pékin au début de janvier pour être plus sévères dans l'approbation des prêts libellés en renminbi, a déclaré un dirigeant de la banque chinoise basée à Hong Kong, qui a insisté sur l'anonymat par crainte des représailles des employeurs. Il n'est pas amusant d'être pris au milieu, avec les agents de marketing qui veulent faire plus d'affaires et les plus élevés vous disant d'être plus difficile lors de l'examen des propositions de crédit. L'érosion des réserves est également politiquement délicate, étant donné la perception du public, et Pékin a pris des mesures visant directement à les étayer. Un mouvement conserverait plus de ses réserves libres d'engagements à long terme. La banque centrale de la Chine demande maintenant qu'au moins certains gestionnaires de fonds étrangers qui veulent investir une partie des réserves s'engagent à obtenir un rendement annuel de 26%, sinon leurs frais de gestion seront réduits, a déclaré une personne connaissant les réserves de change de la Chine Qui a insisté sur l'anonymat pour éviter les représailles. Beachgoers au Sri Lanka près d'un projet portuaire majeur à Colombo soutenu par l'investissement chinois. L'érosion des réserves étrangères de la Chine pourrait laisser moins d'argent pour des projets dans les pays en développement. Crédit Dinuka LiyanawatteReuters Les marchés chinois ont augmenté cette semaine, certains investisseurs pariant que la Chine pourrait ralentir l'érosion. Les attentes se sont fanées que la Réserve fédérale continuera à augmenter les taux d'intérêt cette année, ce qui rend la Chine plus attrayante. Et la Chine gagne d'énormes excédents commerciaux, apportant un afflux régulier d'argent étranger. Les économistes à l'intérieur et à l'extérieur de la Chine cherchent de plus en plus à deviner jusqu'à quel point les réserves doivent tomber avant que la Chine puisse envisager une forte dévaluation de la monnaie. Un modèle du Fonds monétaire international suggère qu'une économie de la taille de la Chine a besoin de 1,5 billion de dollars avec des contrôles de capital stricts et 2,7 milliards de dollars sans eux. Brad Setser, ancien responsable du Trésor américain au Conseil des relations extérieures, a déclaré que la Chine pourrait gérer avec des réserves plus petites parce que le modèle exagère le besoin de réserves dans un pays comme la Chine avec de très grands dépôts bancaires nationaux. Le gestionnaire de fonds spéculatifs du Texas, J. Kyle Bass, qui a misé sur une baisse du renminbi, a récemment déclaré aux clients que sa firme croit que la Chine n'a même pas la capacité de toucher toutes ses réserves, car jusqu'à 1 billion de dollars est déjà engagé à long À terme. Mais la plupart des économistes sont en désaccord, disant que pas plus de 300 milliards ont été engagés à divers projets et pas encore décaissé, tandis que le reste des 3.23 billions de Chinas dans les réserves est facilement utilisable. À plus long terme, la Chine semble moins susceptible de consacrer ses réserves aux grands projets qui renforcent son image à l'étranger, a déclaré Victor Shih, spécialiste des finances chinoises à l'Université de Californie à San Diego. Lorsque vous perdez 100 milliards par mois, vous ne pouvez pas vous permettre d'investir dans une autoroute au milieu de nulle part ou un chemin de fer au Pakistan qui pourrait être explosé, at-il dit. En 2014, le président Xi Jinping a annoncé que la Chine fournirait la majeure partie des 50 milliards de dollars nécessaires à la création d'une Banque asiatique d'investissement dans l'infrastructure et a déclaré un mois plus tard que la Chine mettrait également en place un fonds de 40 milliards d'euros pour investir dans de nombreux pays Emprunterait à la banque. Le mois dernier, M. Xi a annoncé un autre fonds pour des projets d'infrastructure supplémentaires dans les pays les plus pauvres du monde. Son total: seulement 50 millions, à peine assez pour construire quelques routes dans un seul pays appauvri. Une version de cet article paraît en version imprimée le 19 février 2016, à la page B1 de l'édition de New York avec le titre: Un Arsenal chinois est vidangé. Commander Réimpressions
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